L’étude Congruence Actif/PassifTM - CAPTM
Notre réponse : L’étude Congruence Actif/PassifTM - CAPTM
L’étude CAPTM est un outil
de maîtrise et
d’optimisation
du risque de gestion des
actifs en respect des
engagements
Le point important de l’étude CAPTM est la détermination du niveau de la réserve de fluctuation de valeur qu’il convient de disposer pour remplir les conditions de développement durable de la couverture des engagements. Il s’agit de définir un budget d’exploitation qui détermine le fil rouge du développement de gestion et des risques encourus sur l’horizon de développement défini que nous avons arrêté consensuellement à dix ans.
Tous les trois ans, l’étude est remise à jour (recommandé), ceci afin d’intégrer les déviations ou de quantifier les conditions requises de réalisation des objectifs, lorsque les marchés ont fortement corrigés ou que la hausse a été très importante et qu’il convient de modifier le profil de risque. Un changement fondamental et brutal des engagements induit une nouvelle réalisation de l’étude (sortie ou entrée importante d’effectif). L’étude CAPTM permet notamment de répondre aux questions suivantes :
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Quel doit être mon rendement minimum pour couvrir mes engagements ? |
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Quels impacts mes objectifs de prévoyance ont-ils sur ce rendement ? |
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Quels impacts ma structure démographique a-t-elle sur ce rendement ? |
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Quelles allocations d'actif permettent d'atteindre mes objectifs ? |
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Quelle est ma marge de sécurité compte tenu de la volatilité des marchés ? |
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Quelles allocations d'actif correspondent à ma marge de sécurité ? |
L’étude CAP™ permet également de valider la question suivante :
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Est-ce que le trinôme de cotisations de l’employeur, respectivement de l’employé et le rendement de la fortune permet de couvrir les prestations promises, respectivement espérées ? |
Si l’équilibre de 1 + 2 + 3 n’est plus égal à 6, quelles sont les solutions applicables pour redéfinir cet équilibre ?
Pour cela, l’étude CAP™ développe les éléments de l’actif et du passif suivants :
ACTIF
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Situation à l’origine |
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Projection du bilan |
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Degré de couverture selon scénario Passif |
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Évolution des flux |
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Stratégies financières |
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Réserve de fluctuation de valeur |
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Scénarios multiples |
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Espérance de rendement |
PASSIF
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Situation à l’origine |
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Scénario de base |
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Projection des engagements |
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Projection des flux |
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Étude des sensibilités |
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Scénarios compatibles |
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Inflation |
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Objectif de rendement |
Stratégie de prévoyance
Étude Congruence Actif/PassifTM
Étude Congruence Actif/PassifTM
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Objectifs de prévoyance |
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Analyse de la tolérance au risque |
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Validation du financement |
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Harmonisation des besoins et contraintes |
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Taux de financement de la fortune |
